金融控股公司

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编辑次数: 6 次  更新时间: 2015-08-26 14:22:27
参考资料:
中国金融控股公司趋势前瞻与发展战略规划分析报告

 我国金融控股公司是依据《中华人民共和国公司法》设立,指拥有或控制一个或多个金融性公司,并且这些金融性公司净资产占全部控股公司合并净资产的50%以上,而公司自身并不直接对企业与公众提供金融服务或其他生产经营活动的独立企业法人。这里所谓的控制是指拥有被投资金融机构半数以上的表决权或虽不拥有半数以上表决权但有权任免董事长或有权决定被投资机构财务和经营政策。

金融控股公司行业定义与分类

金融控股公司行业定义

我国金融控股公司是依据《中华人民共和国公司法》设立,指拥有或控制一个或多个金融性公司,并且这些金融性公司净资产占全部控股公司合并净资产的50%以上,而公司自身并不直接对企业与公众提供金融服务或其他生产经营活动的独立企业法人。这里所谓的控制是指拥有被投资金融机构半数以上的表决权或虽不拥有半数以上表决权但有权任免董事长或有权决定被投资机构财务和经营政策。

中央金融控股公司指中央政府直接投资设立的金融控股公司。目前中央金融控股公司仅包括中国投资有限责任公司、中央汇金公司、北京联汇公司、中国建银投资有限责任公司等四家公司。

金融控股公司的运行特征

当代金融控股公司运行特征有以下三个特点:

(1)集团控股,联合经营

集团控股是指控股集团设立一个控股公司作为其母公司。在金融领域,根据控股公司的不同可以分为投资型控股公司和经营型控股公司。投资型控股公司是一个纯粹的投资机构,如金融控股集团;而经营型控股公司是指以一项金融业务为载体的经营机构,如银行控股公司、保险控股公司等。

随着金融业多元化的发展趋势,经营型控股公司正逐渐向投资型控股公司转变,这与金融业的特性密切相关:银行、证券、保险各业之间有着很强的关联性和互补性,而且货币资产作为其经营对象在各业之间相互转化十分便利。

金融控股集团各子公司并非纯粹的单一经营,而是彼此之间紧密配合,共同从事多种金融业务,发挥在品牌、经营战略、营销网络以及信息共享等方面的协同优势,从而降低集团整体利益的实现。金融资产的强关联性和弱专用性决定了综合经营可以形成规模经济和范围经济,而金融控股集团正是发挥这一优势的合适载体。

(2)法人分业,规避风险

法人分业是指由不同的法人经营不同的业务,这可以防止不同业务风险的相互传递,将风险控制在最小范围内,同时可对关联交易起到一定的遏制作用。金融资产的强关联性特点虽然便利了综合经营,但同时也便利了风险的相互传递,而金融控股集团的分业经营特点可以规避这一风险的传递,将风险控制在集团内部。

(3)财务并表,各负盈亏

合并财务报表可以防止各子公司资本金以及财务损益重复计算,从而较好的发现金融机构的财务问题。根据国际通行的会计准则,控股公司对控股51%以上的子公司,必须在会计核算时合并财务报表,可以避免资本金的重复计算,避免过高的财务杠杆率,从而规避金融风险。另外,金融控股集团的各金融子公司具有独立的法人地位,自负盈亏,金融控股公司对子公司的责任、子公司相互之间的责任,也仅仅局限于出资额,从而避免个别子公司的高度亏损拖垮集团。

金融控股公司行业政策环境分析

得到法律认可的金融控股公司,现实中存在两类监管方式,合并监管和分别监管。合并监管是一家监管机构对金融控股公司中所有成员进行监管,分别监管是一家监管机构只监管一个成员公司。合并监管的内容包括:资本充足率、大额贷款、持有的外汇头寸、股东和管理人的资格、信息披露等。

我国当前金融监管部门对于金融控股公司的监管应该集中在以下几个方面:

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中国金融控股公司发展阶段

中国金融控股公司的发展大致可分为三个阶段:第一阶段,因政策性原因形成的金融控股集团。如因执行1993年分业经营、分业监管的政策,由原有的混业经营企业分离成的金融控股公司,如中信、光大和平安。第二阶段,各产业集团,特别是上市公司,纷纷大举进入金融行业。而在第三个阶段,由金融机构作为投资主体的金融控股公司模式将逐渐成为主流。

 

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金融控股公司行业发展状况分析

近年来,中国资产证券化实现快速发展,特别是2014年,银监会下发《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》,将信贷资产证券化业务由审批制改为业务备案制,资产证券化产品发行得到爆发。2014年全年,银行间市场共发行65单资产证券化产品,发行金额2770亿元。与2013年发行6单共157亿元、2012年发行5单共192.62亿元的规模相比,数量和金额明显飙升。

 

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行业财务指标、经济指标、效益指标等更多内容详见前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国金融控股公司趋势前瞻与发展战略规划分析报告》。

国际金融控股公司行业知名企业

(一)华旗集团

(二)德意志银行集团

(三)汇丰控股有限公司

(四)日本瑞穗金融集团

(五)富邦金融控股公司

中国金融控股公司行业领先企业

(一)中国国际金融有限公司

(二)中银国际控股有限公司

(三)工银国际控股有限公司

(四)建银国际(控股)金融有限公司

(五)平安集团

(六)中信集团

(七)中国光大集团股份公司

(八)中国银河金融控股有限责任公司

(九)广东粤财投资控股有限公司

(十)福建省投资开发集团有限公司

金融控股公司发展趋势分析

发展逐渐规范

目前中国金融控股公司的边界尚不清晰,各类经营主体共存,至少存在前文的四种类型的金融控股公司,究竟具备什么基本条件才算是金融控股公司,并没有明显的制度规范。但是随着《金融控股公司财务管理若干规定》等文件的出台,中国金融控股公司发展将逐步规范。

垄断分化明显

金融综合经营已经成为必然趋势,在国家引导金融控股公司规范发展背景下,各类金融控股公司一拥而上,遍地开花现象应当可以避免,已小有规模的各类金融既然在竞争中壮大分化,强者愈强,资金雄厚、管理能力强的企业既然势必发展自身与并购齐头并进,做大做强,而不嗯呢该崛起的金融控股公司则将瓦解分化,被收购兼并或弱势而存,市场中逐渐形成为数不多的一些垄断金融控股企业,逐渐稳定下来。

体系制定优势

企业集团与单一企业的根本区别在于,集团内部能够实现“交叉营销”,体现真正的规模经济和范围经济。狭义的交叉营销指产品的相互代理,从广义角度看,交叉营销是企业集团各子公司之间长期稳定的战略合作关系,是集团子公司间协调发展得到的乘法效应。

在我国金融控股集团内部,各类子公司在产品、技术、渠道、信息等方面交叉点越来越多,为了较差销售应该大有可为。金融业管理者以及普遍认同了交叉销售对企业集团的价值功效,各集团也在着力推广交叉营销。当前有逐步升温的态势,金融控股这种组织形式的制度优势将逐步显现。

金融控股公司主导金融业

金融控股公司发展必然影响我国金融业格局。未来金融控股公司将成为我国金融行业的主导梯队,实力雄厚的大型金融企业最可能成为金融控股集团。而我国资产规模最大的银行,保险企业绝大多数都开始打造金融控股集团。工行、建行、中行等已经涉足信托、租赁、保险、证券,国家开发银行业成为金融控股集团。中国人寿保险股份有限公司,中国人保财险保险有限公司不断入股其他金融企业,平安集团旗下不仅有保险、证券、信托,期货,还有银行,正在打造中国强大的金融控股集团。可以预言,未来我国主流金融企业将无一不是金融控股集团,金融控股公司主导金融行业的格局将逐渐形成。

影响监管格局

金融监管与金融创新是一对矛盾的两个方面,我国历年来都是创新先行,监管随之。金融控股公司带来金融综合经营,这种必然趋势对当前的分业监管格局一定会造成影响。金融控股公司的发展,最终将影响金融行业监管的格局变化。

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