PBT行业

PBT行业的定义

PBT是指聚对苯二甲酸丁二醇酯，又名聚对苯二甲酸四次甲基酯。英文名为：Polybutylene Terephthalate，简称PBT、PBTP或PTMP。在本报告中将主要采用PBT的简称，它是对苯二甲酸与1,4-丁二醇的缩聚物。

图表：PBT基本介绍

PBT行业政策环境分析

2006年7月22日商务部决定对原产于日本和台湾地区的进口PBT树脂征收反倾销税。该反倾销措施自2006年7月22日开始实施，并于2011年7月22日到期。

对各公司征收的反倾销税税率如下：

PBT行业产业链分析

从广义上来看，PBT行业产业链上游主要为石油化工行业，从狭义上来看，上游原材料主要为PTA和BDO。PBT行业产业链下游主要包括电子电器、汽车、机械设备等行业，其中电子电器和汽车是PBT主要的应用领域。

图表：PBT行业产业链介绍

PBT行业发展状况分析

根据统计，近几年我国PBT产量增速均保持在20%以上，2007年时PBT全国产量仅5万吨，到2009年就达到10万吨，2012年产量突破20万吨，近两年继续保持了较快的增长，2013年和2014年我国PBT产量分别在34万吨和45万吨左右。

图表：2008-2014年我国PBT产量增长情况(单位：万吨，%)

行业财务指标、经济指标、效益指标等更多内容详见前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国聚对苯二甲酸丁二醇酯(PBT)行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

国际PBT行业知名企业

(一)沙伯基础创新塑料公司

(二)日本三菱化学株式会社

(三)美国杜邦公司

(四)德国BASF公司

六、中国PBT行业领先企业

(一)江苏仪征化纤股份公司

(二)河南开祥天源化工有限公司

(三)营口康辉石化有限公司

(四)南通星辰合成材料有限公司

(五)长春化工(江苏)有限公司

(六)江苏和时利新材料股份有限公司

(七)江阴济化新材料有限公司

(八)新疆蓝山屯河聚酯有限公司

中国PBT行业五力竞争模型分析

现有企业的竞争

从行业内部竞争来看，行业参与者还较少，行业整体竞争较为缓和。

图表：PBT行业内部竞争分析

潜在进入者威胁

根据前瞻产业研究院的分析，短时间内PBT行业所面临的新进入者威胁较小，主要的判断依据为目前行业产能利用率较低，表明行业需求空间一般。

结合近几年我国PBT产能产量数据，计算我国PBT行业产能利用率如下图所示，可以看出，虽然行业产能利用率呈现出逐年上升的趋势，但总体上仍低于60%，处于较低的水平。

图表：2008-2014年PBT行业产能利用率(单位：%)

从2013年我国主要PBT生产企业开工率可以看出，最高的是常熟长春，超过90%;其次是仪征化纤和南通星辰，开工率较高主要得益于产业链经营模式。其余企业的开工率均较低。

图表：2013年主要PBT生产企业开工率(单位：%)

供应商议价能力

PBT行业上游原材料主要为BDO和PTA，总体来看，PBT行业对上游议价能力较强，需求量较大、上游原材料产能过剩是主要原因。

图表：PBT行业对上游议价能力分析

购买者议价能力

总体来看，PBT对其下游行业的议价能力一般。

图表：PBT行业对下游议价能力分析

替代品威胁分析

PBT作为工程塑料是其目前主要的应用，从产品替代的角度来看，PET工程塑料对PBT工程塑料将起到一定的替代作用，而随着新技术的不断出现，其他产品对PBT的替代也将不断出现。

就发展历程来看，出现的替代产品主要有：

1、2001年，通过阻燃增强纳米改性的PET材料成为替代 PBT/GF的理想材料。该类专用料可以广泛用于生产汽车、电子、电器、商用机器、通讯、照明家电及其它领域产品的零部件。

2、2009年，柏力开米POLYKEMI推出了一个玻璃纤维系增强PP系列，此系列能够替代PA6及PBT在某些产品中的应用。此系列中的低密度Polyfill特别适合汽车业使用。

但总体来看，PBT现阶段所面临的替代风险较小。

行业竞争情况总结

根据以上分析，对各方面的竞争情况进行量化，1代表最大，0代表最小，目前我国PBT行业五力竞争总结如下：

图表：PBT行业五力分析结论