造纸

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编辑次数: 6 次  更新时间: 2014-03-18 11:23:14
参考资料:
中国造纸行业发展前景与投资战略规划分析报告

造纸是指通过机械的、化学的或二者结合的方法,把植物纤维加工成纸浆;然后通过手工或机器抄造的方法,把纸浆及其添加剂混合均匀而制成纸产品的过程。从事纸产品生产的行业称为"制浆造纸工业",简称"造纸工业"。按学科划分,造纸工业隶属于化学工业、纤维工业;按资源划分,则应纳入森林工业。在中国,造纸工业被列入轻工业的范畴。

造纸行业定义与分类

造纸行业定义

造纸是指通过机械的、化学的或二者结合的方法,把植物纤维加工成纸浆;然后通过手工或机器抄造的方法,把纸浆及其添加剂混合均匀而制成纸产品的过程。从事纸产品生产的行业称为"制浆造纸工业",简称"造纸工业"。按学科划分,造纸工业隶属于化学工业、纤维工业;按资源划分,则应纳入森林工业。在中国,造纸工业被列入轻工业的范畴。

造纸工业属于国民经济的基础原材料工业,具有连续高效运行、规模效益显著等典型的大工业生产特征,是与社会文明和经济发展息息相关的重要产业。现代造纸工业的技术、资金、资源、能源相对密集,产业关联度较大,涉及到林业、农业、化工、出版、包装、印刷、机械制造、环保等诸多产业。

子行业划分情况

按照《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011),造纸及纸制品业属于大类行业,包括纸浆制造业、造纸业、纸制品制造业三个中类行业。而在《上市公司分类与代码》中,造纸及纸制品业属于造纸、印刷、文体用品大类下的中类行业,小类行业与《国民经济行业分类》中的三个中类行业相对应。

图表:中国造纸及纸制品业的分类及主要产品

代码 类别名称 主要产品
22 造纸及纸制品业 国民经济行业分类GB/T4754-2011中的大类行业,包括纸浆制造业、造纸业、纸制品制造业三个中类行业。
221 纸浆制造业 指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。包括:造纸木浆;非木材纤维物质的造纸纸浆:造纸棉籽绒浆、造纸布浆等;废纸浆的制造。
222 造纸业 指用纸浆或其他原料(如矿渣棉、云母、石棉等)悬浮在流体中的纤维,经过造纸机或其他设备成型,或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。
223 纸制品制造 制造业指用纸及纸板为原料,进一步加工制成纸制品的生产活动。

资料来源:前瞻产业研究院整理

造纸行业发展环境分析

造纸行业政策环境分析

相关产业政策的发布规范了造纸行业的发展,有利于转变造纸行业的增长方式,节约资源、减少污染,将有助于约束企业扩产的冲动,有助于资源向已取得优势的企业聚积。目前,我国造纸行业的主要政策如下:

图表:我国造纸行业相关政策发布情况

发布时间 政策名称 相关内容
2007年10月 《造纸产业发展政策》 在产能规划、环保、产业布局、纤维原料、行业准入方面做出了具体的规定。
2008年4月1日 造纸行业建设竣工环境保护验收规范 该标准规定了造纸工业建设项目竣工环境保护验收技术工作范围的确定、执行标准选择的原则;工程及污染治理、排放分析要点;验收监测布点、采样、分析方法、质量控制及质量保证、监测结果评价的技术要求;验收调查主要内容及方案、报告编制的技术要求。
2008年6月25日 《制浆造纸工业水污染物排放标准》 调整了标准指标体系,增加了控制排放的污染物项目,提高了污染物排放浓度限值;规定了污染物排放监测要求和水污染物基准排放量;将可吸附有机卤素指标调整为强制执行项目。
2012年1月 《造纸工业发展“十二五”规划》 明确了“十二五”期间将严格控制产能过剩纸种的重复建设。

资料来源:前瞻产业研究院整理

造纸行业技术环境分析

1、行业技术活跃程度分析

(1)专利申请数量变化情况

从我国特种电缆专利技术总体申请量变化趋势来看,2006年之前我国特种电缆专利技术申请量较少,增长速度较为缓慢,申请数量最高也不过2002年的7项,特种电缆技术还处于起步阶段;2006年之后,特种电缆技术逐渐进入快速发展阶段,每年新申请的专利技术量均有不同程度的增长,特别是在2007年以后,增长幅度较大。2007年,我国特种电缆专利技术的申请量为9项;2010年,特种电缆专利申请数量增长至92项;2012年,我国特种电缆专利申请数量为67项。2013年1-6月,申请数量为1项。

图表:2007-2013年6月我国造纸行业相关专利申请数量变化图(单位:项)
2007-2013年6月我国造纸行业相关专利申请数量变化图
资料来源:前瞻产业研究院整理

(2)专利公开数量变化情况

从我国特种电缆技术总体公开量的变化趋势来看,2001-2006年的专利公开数量均未超过10项,2007年开始大幅提高,此后增长速度较快,2011年共公开专利123项;2012年公开数量为105项;2013年1-6月公开数量为125项。

图表:2007-2013年6月造纸行业相关专利公开数量变化图(单位:项)
2007-2013年6月造纸行业相关专利公开数量变化图
资料来源:前瞻产业研究院整理
2、行业技术领先企业分析

从我国造纸行业的技术申请人构成来看,截至2013年6月,芜湖航天特种电缆厂申请专利数量最多,达到68项;安徽宏源特种电缆集团有限公司和安徽五洲特种电缆集团有限公司申请专利数量分别为43项和33项,排名第第三。具体排名前十的申请人情况如下图所示:

图表:截至2013年6月造纸行业专利申请人构成图(单位:项)

排名 申请人 专利数量
1 芜湖航天特种电缆厂 68
2 安徽宏源特种电缆集团有限公司 43
3 安徽五洲特种电缆集团有限公司 33
4 上海凯波特种电缆料厂有限公司 31
5 河南华泰特种电缆有限公司 26
6 安徽华海特种电缆集团有限公司 24
7 安徽凯博尔特种电缆集团有限公司 24
8 苏州市吴江特种电缆二厂有限公司 20
9 江苏珠影特种电缆有限公司 15
10 江苏馨晟特种电缆有限公司 13

资料来源:前瞻产业研究院整理
3、行业热门技术分析

从我国造纸行业公开专利技术分布来看,截至2013年6月,H01B7/00(电梯用控制电缆)类的分布量最多,拥有332项专利技术;其次是H01B9/00(一种电源分配母线),为99项;H01B11/00(多芯同轴/信号电缆),为92项;排名第三。具体专利分布情况如下表所示:

图表:截至2013年6月我国造纸行业申请专利分布领域(前九位)(单位:项)

分类代码 专利类型 专利数量
H01B7/00 电梯用控制电缆 332
H01B9/00 一种电源分配母线 99
H01B3/00 一种耐热性组合导线 92
H01B11/00 多芯同轴/信号电缆 51
H01B5/00 碳纳米管复合膜 49
C08L23/00 一种填充改性增强PE/PP/PS复合材料 40
C08K13/00 一种导热复合材料 32
H01B1/00 一种导电高分子复合材料 31
C08K5/00 聚缩醛组合物 30

资料来源:前瞻产业研究院整理

造纸行业产业链分析

造纸行业的产业链从上游到下游依次可划分为:制浆、造纸和纸制品。处在上游的制浆业,可分为木浆、非木浆和废纸浆;中游的造纸环节,按照产品类别的不同,可以划分为新闻纸、文化纸、包装用纸和特种纸四个子行业,其中:1)新闻纸:主要用于报业;2)文化用纸:主要用于印刷出版业,包括涂布纸和未涂布纸两类,而涂布纸又包括铜版纸、涂布白纸板等;3)包装用纸:主要应用于包装业,通常有白纸板、箱纸板和瓦楞原纸等品种;4)特种纸:常见的主要有电容器纸、卷烟纸等。

图表:造纸行业产业链结构图
造纸行业产业链结构图
资料来源:前瞻产业研究院整理

造纸行业发展状况分析

2012年,我国造纸行业的主要盈利能力指标较上年有不同程度的下降,销售利润率下降为10.09%,反映行业的产品销售获利空间受到挤压;成本费用利润率下降为5.24%,说明单位支出的获利能力还有待增强;总资产报酬率下降为6.76%,反映行业的资产投入产出水平较上年有所下滑;资本保值增值率为108.43%,反映行业的资本保值性和增值性有所减弱。综合来看,受市场环境和竞争不断加剧等方面的影响,2012年造纸行业的盈利能力有所减弱。

图表:2011-2012年中国造纸行业盈利能力分析(单位:%)

指标名称 2011年 2012年
销售利润率(%) 10.42 10.09
成本费用利润率(%) 5.76 5.24
总资产报酬率(%) 7.45 6.76
资本保值增值率(%) 114.25 108.43

资料来源:国家统计局 前瞻产业研究院整理

具体内容详见前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国造纸行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

国际造纸行业知名企业

International Paper公司

Stora Enso公司

芬欧汇川UPM

美国惠好公司

日本王子OJI

中国造纸行业领先企业

山东晨鸣纸业集团股份有限公司

金东纸业(江苏)股份有限公司

山东华泰纸业股份有限公司

山东太阳纸业股份有限公司

山东泉林纸业有限责任公司

山东博汇纸业股份有限公司

泰格林纸集团股份有限公司

玖龙纸业(控股)有限公司

金华盛纸业(苏州工业园区)有限公司

中冶纸业银河有限公司

中国造纸行业投资特性分析

造纸行业进入壁垒分析

现代造纸业是资金和技术密集的基础原材料工业,中国造纸业百元产值占有的固定资产与冶金、化工、石油工业相当,国际上林纸行业的资产规模排名第三。同时,造纸行业具有项目建设周期长,高档产品的生产装备多要从国外引进,这形成了造纸行业较高的进入壁垒。

1、资金壁垒

近几年,造纸行业竞争激烈,国家对造纸业产能设备的要求也使得企业投入成本增加,企业要想在竞争中站稳脚跟,充足的资金来源和畅通的资本流通渠道是必不可少的条件。消失或停滞不前的企业都或多或少地在资金上出现不畅的现象,如产品积压、经销商无法回款、自身成本控制能力欠缺等,而导致入不敷出。

2、品牌壁垒

对于各类纸产品,大部分消费者已经形成了相对固定的消费模式,习惯于使用一种或几种品牌。尤其是在大中城市,消费者大多具有较强的经济能力及消费意识,往往崇尚品牌消费,新进入的企业在短时间内无法造就品牌的知名度及信誉度,形成一定的品牌壁垒。

3、环保壁垒

节能减排是中国“十二五”规划的重点,整个造纸业整体面临着新技术的挑战和新规章的制约,这是一个保护环境的议题,也是一个加速技术升级、产品优化的过程,同时也将加快行业整合的速度和力度。

纸质产品是一次性消费品,由于使用量大,废弃形成的垃圾较多,如果产品达不到环保要求,将对环境造成较大的危害。归根究底,其实环保壁垒可以归入技术壁垒,但21世纪环境保护已经成为全球最重要的议题,因此,新进入者有必要对环保问题更加重视。

4、融资壁垒

造纸业属于资本密集型产业,因而巨额投资一度成为进入此行业的最大壁垒。对于新进入者来说,所需的资金数额相当大。当企业开发出新的高档次产品,获取较高盈利时,其他竞争者要获取同样的优势需要较长时间,这给行业中率先生产高档新产品的企业提供了较长时间获利机会。因此,没有一定的资金和技术支撑,难以参与和立足激烈的造纸行业市场竞争。

造纸行业盈利模式分析

国内市场国际化,是当前中国纸业的重要特征。国际化表现在产品方面是中国每年进口大量的纸浆、纸及纸板、纸制品;表现在装备方面是重大技术改造的关键设备多数都从国外引进。国际化的大趋势给中国纸业带来了前所未有的发展机遇,同时也带来了巨大的挑战。

面对日益加剧的市场竞争,造纸企业应认真分析行业形势,制定科学的发展战略,利用中国制浆造纸业在国际竞争中的比较优势,充分发挥各方积极性,使企业走上可持续的快速发展之路。

图表:造纸行业盈利模式分析

产品特点盈利模式财务分析重点典型企业发展战略
市场容量大、以木浆为主要原料的高档产品较高价格、成本中等、高利润率,固定资产投资规模大、规模经济固定资产回收期、折旧,企业融资政策(财务费用)以及资产周转率晨鸣纸业重点发展高档大众纸品如铜版纸,应由国家重点支持的少数企业介入,应采取高起点、大规模、一步到位的跳跃式发展战略
市场容量小、以木浆为主要原料的高档产品最高价格,成本高、高利润率、固定资产投资规模大、产品差异化、技术改造产品盈利能力、主营业务收入与成本配比、管理费用、技术改造与研发费用民丰特纸重点生产高档特种纸满足细分高档市场,如高档木纹原纸,有实力的企业可尝试介入,应采取集中性细分市场战略
市场容量大、以草浆为主要原料的中低档产品中等价格、低成本、中等利润率、固定资产投资规模较大、规模经济固定资产回收期、折旧,企业融资政策(财务费用)以及资产周转率银鸽投资重点生产大众普通纸如书写纸,是大多数国内企业发展的基础,应采取关注市场升级换代,跟进式发展战略

资料来源:前瞻产业研究院整理

造纸行业盈利因素分析

影响造纸行业盈利的因素主要有产品技术、原材料价格、市场需求等。

1、技术因素

随着行业的发展,在一些规模更大、成本更低、资本更雄厚的企业的产品价格挤压之下,没有新技术、新产品的企业将会被迫退出这个行业。技术研发实力强、新产品开发能力高的纸产品生产企业,不仅能够获得较高的产品毛利,还能够在激烈的市场竞争中保持对下游客户新产品需求的及时响应,提高自身竞争地位,从而提高企业的获利能力。

2、原材料价格

造纸行业是典型的资源约束型行业,原材料的供应极大影响着企业的盈利和发展。纯加工型的企业对上游原材料供应商基本上无议价能力,其生产成本受原材料价格波动影响很大。因此,是否能够长期获得低成本优势就成为衡量产品生产企业投资价值的主要因素。

3、市场需求因素

造纸行业的发展与宏观经济环境密切相关,同时受国际经济环境的影响也较大。国内外宏观经济走势以及贸易环境、汇率等因素都会影响中国造纸行业的盈利情况。

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